華爾街傳奇：我的生存之道
Nicolas Darvas / 魯樂中譯 / 寰宇出版
覺得這本書寫的不錯。
作者把整個華爾街對照描述成一個大型的Las Vegas賭場不是沒有道理的，在整個股市基金的理財領域中對你我這種散戶而言最息息相關的就是手續費，或者可以說是抽頭錢。你的理財專員和股票業務最希望的就是你的頻繁進出，在進出之間你我有沒有賺頭不知道，但抽頭的金融機構是絕對獲利的一方。
作者是個舞者，初期在股市中賺了二百萬美金後出了本書竟大為暢銷，據說依他書中投資股票的方法，美証期會還修改了一些交易方式，停止了下停損單（stop-loss orders），印象中美股交易停損單好像已經恢復了，想想這好像也沒什麼啊！但回過頭來看卻發現台灣股市好像沒有停損單的交易方式耶！（會不會是狼孤漏寡聞或是狼的卷商系統太爛了？）推測沒有或停用停損單的原因是怕眾人不理性的在大跌中一起殺出吧！
所謂停損單就是設定一個停損價位，當股票價格達到停損價位時就自動下達一個賣出指令。例如說設定一停損單為當某股價跌到40元時就會自動釋出一張39.5元的賣單，或許有人會說那就和事先下一張39.5元賣出的單有何不同？仔細分析做法是不同的：後者是直接下了一張39.5元的單子，但前者在股價未跌至40元價位時是沒有一張實單釋出的。但意義上但底有何不同？這就要看個人怎麼看了？
（寫上一段時腦袋瓜不知在想什麼？二面的二種方式當然有很大的不同啊…到價買單和停損賣單是當突破或跌破某價位時才執行的交易單，而目前台股事先下的買單和賣單會馬上成交啊…這是兩種截然不同的方式，目前只能自已人工檢視是否到價再下單了！不知台股何時能有這種制度。）
作者因為是以技術分析為軸，所以對他而言股價有沒有到40元這個關卡很重要，而他的技術分析則是他自已發明的箱型理論為基礎來下停損單，下停損單的目的就是把損失壓到最小。而獲利呢？依他的想法就是因為無法百分百看中走勢，所以儘可能的賺時賺多，賠時賠少來讓整体獲利。
我們來看看作者的理論是怎麼說的。
第一點作者的論點個人認同。就是股價的漲跌其實和基本面並不是非常的正相關的，這一點其實大家也都知道，研究基本面再透徹得到非漲不可的股票不見得會漲，基本面再好的股票買了還是可能賠，這原因有許多，只能說股價是由市場所決定的而不是基本面說了算。作者曾花時間研究基本面卻發現在股市戰場上沒有用，而所謂由市場決定說的其實就是心理學層次居多。
第二點作者的觀點和狼的想法差距很大，所以對狼的衝擊也最大。由於作者發現基本面無用，所以他是買正在上漲的股票而賣出正在下跌的股票。這也就是有些理論是買進目前漲停的股票的意思一樣。不管什麼原因，股票會漲的就會一直漲，會跌的就會一直跌，所以他買進正在上漲的標的。也就是捨棄基本面而著重在市場面。
這一點讓狼洗了一次腦。之前的操作手法大部份是賣出達獲利點的股票，而買進跌的股票來攤平，這點作者在書中期期以為不可，也就是說作者認為漲是沒有上限的，跌也是沒有下限的，所以在他看來，狼的操作方法是危險的。
第三點就是箱型理論了。延續第二點作者怎麼買漲賣跌呢？他會觀察統計數據來塑造一個箱型區，這個箱型區有著頂部和底部，當股價突破這個箱型區的頂部時就進入了另一個更高一檔的箱型區，而當股價跌破這個箱型區的底部時也掉入了另一個較低檔的箱型區，也就是作者將波形的股價圖轉換成一個一個堆疊起來的箱型圖。
所以作者的買漲賣跌原則就是當股價突破進入下一個箱型區時買進：例如已持有某股畫出來的箱型區是45~50間，那麼其買單就會是股價突破50時，再下單以50.5買進。而當股價跌破掉入下一個箱型區時賣出：承上例如股價跌破45時，以44.5賣出。
上例再說清楚一點就是當股價還在原來45~50箱型區盤時，除非跌破45，不然就不會賣出，但只要一跌破就一定停損賣出。但若股價挺進下一個箱型區（50~xx）時，就會以新的箱型來操作，也就是除非跌破50，不然就不會賣出，但若跌破50就一定停損賣出。
那麼當此股尚未持有時呢？他會當突破50時以50.5買進，但當跌破50時就以49.5賣出達到停損的目的，因為突破50時他認定進入一個新的箱型區，所以50.5算是此新箱型區的底部，頂部還未知所以不設獲利點，但結果若跌回50以下就表示跌破此箱型區的底部了，所以會以49.5賣出停損。
也就是作者不設獲利點（因為不知高點），只設停損點（減少損失)，但停損點會隨箱型堆疊而墊高。看起來好像頗有道理，當然也是有可能結果是全部都是停損（都是賠小小的但積少成多。）。
那麼箱型如何畫出呢？書中描述的不是很仔細，不過這本來就是一個觀念而已，每個人畫出來的箱子也許都不同。
這種方法要試用的話當然只能用在Brea中。Brea中原先的操作觀念剛好是完全相反，是以設獲利點為主，而且賣出的都是以上漲的為主。如何將箱型理論融入Brea的操作中呢？值得好好想一想，因為箱型理論是以停損點為主。
目前Brea中還是得賣出一些持股，主要是配合Brea的持股比例表。目前指數七千五應該持股55%，但現在比例過高只得持續釋股，但該釋那些股呢？依投資狼律和箱型理論則決定大不同！看來Brea的標的要更分散效果才能更看的清。
另外這本是1964年寫成的書，當時應該沒有所謂的指數型基金和ETF，所以可以隱約看出作者有提到市場上無類似的產品，如果作者在今天重寫這本書的話應該也會有一番吸引人的說法。
PS：說真的要畫箱子也很麻煩哩！狼是屬於懶人投資的啦！
PS：Brea是否從獲利賣出原則要改成停損賣出原則自已再想想吧！
PS：Area的初配置原訂三月完成，但看來不樂觀啊！但還是希望三月底能配好。
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