投資狼律（Area）の 債卷基金的選擇

狼的選擇




前面提過在核心的Area配置中有百分之十的債卷部位。當然秉持被動式投資的最高指導原則的話選擇ETF是最好的，但可惜的是國內可能最快也要年中才會有債卷型的ETF出現。凡事不要等待再等待，所以就決定先擇一檔債卷基金進場，當債卷ETF上市時再來轉換。


國內債卷型基金的數目也不少，該如何選擇也是累人。既然相信了被動式基金的精神，自然就不可能去循什麼四四三三法則啦…心目中理想的對象當然就是成本最低的了，最後選擇的是這檔「華南永昌全球亨利組合」，在台銀的優惠下每個月扣款三千元的手續費是六元。


但是有想換到這檔「寶來全球靈活配置債卷組合」。主因是在Area配置中有規畫了兩檔的寶來基金：「寶來大中華價值指數」和「寶來商品指數期貨」，既然在寶來FMP都開戶了，那就一起都在寶來好了！反正連寶來的股票都納入Brea中了啊…股東當然捧自已的場啦…


但於比較「華南永昌全球亨利組合」和「寶來全球靈活配置債卷組合」這兩檔時發現了有趣的數據。下面這個表的資料來自基智網，可以發現相同類似的二檔基金其申購成本手續費卻差距了將近四倍（寶來是1.5%，華南是0.4%。雖然表列華南是0.8%，但依狼實際於台銀定期扣來算是用0.4%再打折沒錯，所以是將近四倍），管理年費寶來竟是華南的二倍（一個是1%，另一個是0.5%），保管費也是寶來此檔較高（0.13％ vs 0.11％）。

基金名稱	寶來全球靈活配置債券組合	華南永昌全球亨利組合
基金類型	全球組合型債券型	全球組合型債券型
計價幣別	台幣	台幣
主投資區域	全球	全球
定時定額	有	有
定扣手續費	1.50%	0.80%
手續費	1.50%	0.40%
管理年費	1%	0.50%
保管費	0.13%	0.11%
風險收益級	RR2	RR2
投資標的	主要投資於國內投信發行與主管機關核備之境外債券型（含政府公債基金、投資等級公司債基金、高收益債券基金、新興市場債券基金、可轉換公司債基金）、貨幣基金與類貨幣型基金及債券ETF。	本基金投資於國內證券投資信託事業在國內所募集發行債券型基金及貨幣市場基金之受益憑證（以下簡稱本國子基金）與經金管會核准證券投資顧問事業提供投資推介顧問服務之外國基金管理機構所發行或經理之債券型及貨幣市場基金之受益憑證、基金股份或投資單位（以下簡稱外國子基金），且不得投資於其他組合型基金。

對基金類型來說都是「全球組合型債卷型」，投資標的那欄看來應該也差不多，再由底下此表更可看出根本是類似的。為何相同的產品，所要付出的成本卻是差距這麼大呢？如果你要說這個才百分之個位數或小數位數的錢別計較這麼多，有賺就好了！那麼表示你不懂被動式投資的真諦了…更何況若付出了比較貴的成本後，沒人可保証他的表現會比另一支好…對不？

華南永昌全球亨利組合-持股明細
資料月份：2009/12/31
股票名稱	比例%	股票名稱	比例%
富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基金(美元)	9.83	富達新興市場債券基金(歐元)	3.98
貝萊德歐元優質債券基金A2-EUR	8.35	富達亞洲高收益基金(美元累積)	3.52
富達美元高收益基金	7.59	保誠美國優質債券基金	3.41
富蘭克林坦伯頓全球投資系列美國政府基金	6.47	施羅德環球基金系列 - 環球企業債券 A1 類股份 - 累積單位	3.28
百利達亞洲可換股債券基金 C股	5.94	MFS全盛歐元高收益債券基金A1(美元)	2.86
MFS全盛策略收益基金A1(美元)	4.73	富達歐洲高收益基金	2.82
富達新興市場債券基金(美元)	4.31	MFS全盛新興市場債券基金A1(美元)	2.8
貝萊德亞洲老虎債券基金A2-USD	4.31	歐義銳榮歐洲高收益基金R	2.8
富蘭克林坦伯頓全球投資系列新興國家固定收益基金	4.1

寶來開戶後很快的就先申購了「寶來大中華價值指數」，沒啥好猶豫的，因為國內沒有其他相同的產品。倒是「寶來商品指數期貨」這個比較麻煩，竟然不行由網路申購，需再填一堆的申請書，大概是風險較高的關系吧！由這兩檔可看出國內被動型指數基金的匱乏，選擇性可以說沒有。


說真的，個人覺得寶來貴的實在沒道理。雖然因為不爽寶來沒理由的賣的貴而暫時沒有將華南亨利換掉，但是寶來扣滿六次（不能中斷）以後免手續費的方案似乎也不錯，因為Area部位本來就是著眼在長期投入，這些就先看待今年的債卷ETF進度如何…只要債卷ETF一出江湖之際，就高唱「換掉…換掉…統統換掉…換換換換換…」！

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